ASML 3분기 실적 - 폭락

칩 제조 공정의 핵심 장비인 리소그래피 기계는 칩 공정의 공정을 결정합니다. 특히 EUV 리소그래피기는 하이엔드 칩(7nm 이하) 양산의 핵심이 되었지만, 현재 EUV 리소그래피기는 네덜란드의 ASML이 기본적으로 독점하고 있다.

 

이는 또한 적어도 고급 칩 제조 분야에서는 ASML의 운영이 일정 기간 동안 향후 시장에서의 고급 칩 판매를 판단할 수 있음을 의미합니다.최근 당초 16일 발표 예정이었던 ASML의 3분기 실적 보고가 15일 온라인에 돌연 공개되는 바람에 피해를 입었다. 시장을 더욱 충격에 빠뜨린 것은 ASML의 재무보고서 데이터가 예상보다 훨씬 낮았다는 점이다. 이것은 또한 세계 반도체 시장에 안개를 드리우고 칩은 새로운 "한파"를 불러오려고 합니까?

 

ASML의 3분기 실적 폭락

ASML의 재무보고서에 따르면 3분기 순매출은 74억7000만 유로로 시장 예상치인 71억7000만 유로를 소폭 웃돌았다. 그러나 3분기 수주량은 26억 유로에 그쳐 시장 예상치인 54억 유로에 비해 절반 가까이 차이가 났다.

 

2분기에 ASML은 56억 유로의 신규 주문을 추가했으며, 이 중 25억 유로는 EUV 리소그래피 기계에 대한 주문이었다. 전 분기와 비교해 3분기 ASML의 수주가 크게 줄어든 것을 알 수 있다.ASML은 4분기까지 순매출이 88억 유로에서 92억 유로 사이가 될 것으로 예상하고 있으며, 총 마진은 49%에서 50% 사이일 것으로 예상하고 있다.

 

4분기에 ASML의 High NA EUV 리소그래피 기계 2대가 고객 수락 후 확정될 예정이라는 점에 주목할 필요가 있으며, 이는 연말까지 고공정 칩이 노출될 것으로 예상된다는 것을 의미합니다.또한 ASML은 2025년까지 총 순매출이 300억 유로에서 350억 유로 사이로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 약 300억 유로에서 400억 유로 증가, 총 마진이 51%에서 53% 사이일 것으로 예상했던 것과 비교됩니다.

 

이와 관련해 ASML 사장 겸 CEO인 크리스토프 · 푸케는 재무 보고서에서 현재 AI 분야가 계속해서 강력하게 발전하고 있으며 성장 잠재력이 크지만 다른 시장 부문은 천천히 회복되고 있다고 밝혔다. 그리고 반도체 시장의 경우, 현재 시장의 회복 과정이 이전에 예상했던 것보다 더디고, 회복 과정은 2025년까지 계속될 것으로 예상되기 때문에 고객들도 의사 결정에 더욱 신중해질 것이라고 후카이는 판단했다.

 

로직 칩 분야에서는 다양한 파운드리의 경쟁 상황으로 인해 일부 고객의 신기술 노드의 개발 추세가 둔화되어 일부 팹이 연기되고 리소그래피 장비에 대한 수요에 영향을 미치며 특히 EUV 리소그래피 기계에 대한 수요가 감소했습니다.메모리 칩 분야에서 ASML은 현재의 새로운 생산 능력이 제한되어 있으며, 스토리지 분야의 현재 개발 초점은 인공 지능 관련 HBM 및 DDR5에 대한 수요를 충족하기 위한 기술 혁신에 여전히 맞춰져 있다고 보고 있습니다.ASML의 3분기 실적 발표에 영향을 받아 미국에 상장된 ASML의 주가도 16.26% 하락 마감했는데, 이는 1998년 이후 가장 큰 하루 낙폭이다.TSMC, Intel, Samsung 및 기타 첨단 칩 제조에 사용되는 대형 제조업체를 포함한 현재 시장으로 인해 리소그래피 기계는 기본적으로 ASML에서 공급합니다.

 

이는 또한 이들 대형 제조업체들의 칩 제조가 둔화되기 시작했으며, 전염병 기간 동안 칩에 대한 많은 수요에 의해 자극받았던 반도체 관련 시장의 성장도 안정화되기 시작했음을 보여줍니다. 분명히, 최근 몇 달 동안 칩 공장에 대한 글로벌 수요가 실제로 감소했다는 것을 현재 ASML 재무 보고서에서 볼 수 있는데, 이는 칩 산업이 새로운 "한파"를 가져올 것임을 의미합니까?

 

글로벌 칩은 차갑고 중국 시장은 기회를 숨기고 있습니다.

테크인사이트(TechInsights)의 부회장인 댄 허치슨(Dan Hutcheson)에 따르면, 현재 주류 파운드리들은 현재의 생산 능력이 충분하다는 것을 깨닫고 ASML 리소그래피 기계 구매를 줄이고 있다.

 

올해 칩 공장 가동률은 약 81%이며, 칩 제조업체들은 일반적으로 약 90%에 도달하면 새 장비를 구입하는 경향이 있습니다.또한 글로벌 칩 재고는 여전히 높으며 칩 제조업체는 ASML 리소그래피 기계를 통해 효율성을 높이고 있으며, 이는 팹이 새로운 장비를 구입하지 않고도 더 많은 칩을 생산할 수 있음을 의미합니다.칩 제조 산업을 추적하는 국제기구에 따르면 일부 칩 제조업체는 ASML 리소그래피 기계에 사용하는 단계 수를 최대 3분의 1까지 줄였습니다.

 

삼성전자를 예로 들자면, 삼성전자는 ASML 리소그래피 기계에 의한 칩 제조와 관련된 단계를 과거 5-6단계에서 향후 1-2단계로 줄임으로써 ASML에 대한 의존도를 줄일 것으로 예상됩니다.이는 또한 앞으로 더 많은 기업이 리소그래피 기계의 효율성을 개선하기 시작하거나 삼성으로부터 칩 제조 공정에서 리소그래피 기계의 참여를 줄이기 위해 배우기 시작한다면 현재 시장에 EUV 리소그래피 장비의 잉여가 많을 수 있음을 의미하며, 이는 ASML에 좋은 소식이 아닙니다.그러나 중국 시장으로 돌아가서, 해관 총국의 자료에 따르면 첫 3 분기에 중국의 기계 및 전기 제품 수출은 11 조 3 천억 위안으로 8 % 증가하여 총 수출액의 59.3 %를 차지했습니다.

 

그 중 고급 장비 수출은 43.4% 증가했으며 집적 회로, 자동차 및 가전 제품 수출은 각각 22%, 22.5% 및 15.5% 증가했습니다. 같은 기간 집적회로와 자동차부품의 수입액은 각각 13.5%, 4.6% 증가했다.디지타임즈(Digitimes)의 최신 보고서에 따르면, 스마트폰, PC와 같은 글로벌 최종 시장에 대한 수요 회복과 생성형 AI 인프라 구축, 자동차 산업에 힘입어 칩의 수출입액은 전년 동기 대비 각각 5.2%, 11.4% 증가했다.

 

분명히 세계 시장의 회복과 중국 시장의 수요도 국내 칩 산업의 발전을 주도했습니다. 보고서는 2024년 중국의 반도체 수출액이 950억 달러에 육박할 것으로 추정했는데, 이는 코로나 이후 두 번째로 높은 수준으로, 이는 중국의 독자적인 반도체 개발이 초기 성과를 거뒀음을 반영한다.올해 9월, 중화인민공화국 공업정보화부는 "제1(세트) 주요 기술 장비의 홍보 및 적용을 위한 지침 카탈로그(2024년판)"를 발행하여 193nm의 국내 광원, ≤65nm의 해상도 및 오버레이 ≤ 8nm 리소그래피 기계를 홍보할 것이라고 언급했습니다.

 

이것은 국내 리소그래피 기계 장비가 급속히 발전하고 있음을 보여주며, 적어도 성숙한 공정 칩 제품에서는 국내 리소그래피 기계가 유능하기에 충분하다는 것을 보여줍니다.ASML이 독점하고 있는 EUV 리소그래피 기술의 경우, 헤드 웨이퍼 팹(head wafer fab)이 조달 속도를 늦추기 때문에 ASML은 기술을 반복할 인센티브가 많지 않습니다. 국내 칩 시장의 수요는 강하고 기술 실현이 명확해지는 것은 시간 문제일 뿐입니다.

 

최근 Rockchip은 타이트한 업스트림 생산 능력과 공급업체 가격 상승으로 인해 관련 제품 비용이 급격히 증가하고 원래 가격이 공급 수요를 충족하기 어렵기 때문에 많은 IPC(웹캠) 칩의 가격 인상을 발표했습니다. 그러나 다른 한편으로는 국내 시장의 수요가 강하다는 것을 의미하기도 하며, 수요가 부족하면 제조업체에 비해 가격 인상을 달성하기 어렵다는 의미이기도 합니다.흥미롭게도 ASML의 실적 보고서에 따르면 2025년까지 전체 매출의 20%가 여전히 중국에서 발생할 것으로 예상됩니다.

 

그러나 국내 리소그래피 기계 기술의 발전으로 인해 고급 EUV 리소그래피 기계가 여전히 제한적인 상황에서 ASML이 이러한 목표를 달성하는 것은 점점 더 어려워질 것입니다.

 

끝에 쓰기

ASML의 실적이 폭발적으로 증가함에 따라 업계는 글로벌 칩 시장의 미래에 대해 걱정하기 시작했습니다. 그러나 국내 반도체 업체들이 다시 가격을 올리기 시작하면서 글로벌 시장과는 완전히 다른 모습은 숙고해 볼 만하다. 한편, ASML의 시장 가치가 급격히 하락함에 따라 리소그래피 기계 분야와 관련된 국내 기업이 더욱 주목을 받고 있으며, 이에 힘입어 발전 속도가 가속화될 것으로 예상된다.