세계 5대 저장 공장의 최신 재무 보고서에서 어떤 신호가 발표됩니까?

수요 감소로 인해 메모리 시장은 2023년 공급 과잉과 가격 하락의 압박을 받을 것이지만 4분기가 도래함에 따라 메모리 칩 제품의 가격이 점차 상승하고 메모리 칩 시장은 저점을 벗어날 것으로 예상됩니다.

 

01

원래 5 개 공장의 재무 보고서가 공개되고 걱정 속에 기쁨이 있습니까?

 

삼성, SK하이닉스, 마이크론, 키옥시아, 웨스턴디지털 등 5대 제조사의 최근 재무제표를 보면 제조업체들이 매출 손실을 입었지만 감소율은 크게 둔화됐다.

 

삼성: 4분기에 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

 

삼성전자의 10월 말 3분기 실적보고서에 따르면 삼성전자의 분기 매출은 67조4000억원으로, 전년 동기 대비 매출 감소에도 불구하고 당기순이익은 5조5000억원으로 기존 전망치인 2조5200억원을 웃돌았다. 삼성전자의 분기 영업이익은 약 2조4000억원으로 전분기 대비 증가세를 보였으며, 이는 2009년 이후 최저치였던 1분기 6400억원, 2분기 6700억원의 3배 이상 증가한 수치다.

 

삼성전자는 실적 변화에 대응해 지난 8월 출시한 갤럭시Z플립5와 갤럭시Z폴드5의 강력한 시장 반응과 애플의 아이폰15 시리즈를 중심으로 한 모바일 OLED 패널 판매량 증가에 힘입었다고 밝혔다.

 

삼성전자는 지난달 31일 실적 발표에서 "국제 정세 변화, 수요 회복 둔화, 고객 재고 지속 조정 등의 요인으로 메모리 칩 시장 회복 전망은 여전히 불확실하지만, 소비자 낙관론 회복, 인플레이션 완화, 대형 고객사의 신제품 출시 등에 힘입어 점진적이고 안정적인 수요 개선 조짐에 주목하고 있다"고 밝혔다.

 

삼성전자는 연말 프로모션이 시작되고, 주요 고객사에서 더 많은 신제품을 출시하고, 생성형 AI에 대한 수요가 강해지면서 4분기 메모리 칩 수요가 반등할 것으로 낙관하고 있다고 밝혔다.

 

SK하이닉스 "시장 개선 조짐 보이고 있다"

 

SK하이닉스는 지난 10월 말 2023년 9월 30일 마감된 2023회계연도 3분기 실적을 발표했다. 회사의 2023회계연도 3분기 연결매출액은 9조7000억원, 영업손실은 1조7900억원, 순손실은 2조1800억원이다.

 

SK하이닉스는 "고성능 반도체 메모리 제품에 대한 시장 수요 증가, 특히 AI의 대표 메모리인 HBM3, 고용량 DDR5 D램, 고성능 모바일 D램 등 주력 제품의 매출 모멘텀에 힘입어 1분기 저점 이후 실적 개선이 지속됐다"며 "전 분기 대비 영업이익은 24%, 영업손실은 38% 감소했다"고 설명했다. 회사 측은 또 "올해 1분기 흑자에서 흑자로 돌아섰던 D램이 2분기 만에 흑자로 돌아섰다는 점은 큰 의미가 있다"고 강조했다. "

 

SK하이닉스는 영업이익 증가에 대해 "DRAM과 낸드플래시 메모리의 전체 판매량이 증가한 가운데 DRAM의 평균판매가격(ASP)도 큰 영향을 미쳤다. "

 

제품별로는 2분기 대비 D램 출하량이 약 20% 증가했고, ASP도 AI 등 고성능 서버지향 제품의 매출 증가에 힘입어 약 10% 증가했다. 대용량 모바일 제품과 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)용 NAND 플래시 스토리지의 출하량이 증가했습니다.

 

SK하이닉스는 흑자를 낸 D램 생성형 AI 붐의 영향으로 시장이 지속적으로 개선될 것으로 전망했다. 시장이 NAND를 지속적으로 개선하려는 조짐을 보임에 따라 회사는 전반적인 실적의 개선 추세를 유지하기 위해 모든 노력을 기울일 것입니다. 또 올해 하반기에는 다양한 메모리 공급업체의 감산 효과가 가시화되면서 재고가 줄어든 고객들이 반도체 메모리 구매 수요를 창출하고 있으며, 제품 가격도 안정 추세에 진입했다고 밝혔다.

 

아울러 SK하이닉스는 HBM, DDR5, LPDDR5 D램 등 주요 부가가치 제품에 대한 투자를 늘리기로 했다고 밝혔다. 회사는 4세대 10나노급(1a)과 5세대 10나노급(1b) DRAM을 중심으로 생산 라인 전환을 진행하는 한편, HBM의 TSV* 기술에 대한 투자를 확대할 예정이다.

 

Micron: 스토리지 시장은 내년에 회복세를 보일 것입니다.

 

9월 말, 마이크론 테크놀로지는 2023년 8월 31일 마감된 2023 회계연도 4분기 실적을 발표했는데, 마이크론은 전년 동기 대비 40% 감소한 40억1000만 달러의 매출을 달성했지만 시장 예상치인 39억3000만 달러보다는 양호했다.

 

사업별로는 마이크론의 D램 사업 매출이 28억 달러로 전체 매출의 69%를 차지했고, D램비트 출하량은 전분기 대비 증가한 반면 ASP는 전분기 대비 감소했다. 낸드플래시 매출은 12억 달러로 전체 매출의 30%를 차지했으며, 비트 출하량은 순차적으로 증가하고 ASP는 감소했다.

 

마이크론은 2024 회계연도 1분기에 회사의 매출이 42억 달러에서 46억 달러로 회복될 것으로 예상하고 있다.

 

마이크론은 향후 전망과 관련해 2023 회계연도에 어려운 메모리 시장 환경 속에서도 기술 리더십을 유지하고, 다수의 주요 제품을 출시했으며, 공급과 비용 측면에서 단호한 조치를 취했다고 밝혔다. Micron은 시장 수요 증가와 공급 조정으로 스토리지 시장이 2024년에 회복되고 2025년에는 더욱 개선될 것으로 예상합니다.

 

Kioxia: NAND 가격이 바닥을 쳤다

 

Kioxia는 11월 14일 지난 분기(2023년 7월-9월) 재무 결과를 발표했으며, 이번 분기 매출은 2,414억 엔(약 16억 7,000만 달러)으로 전 분기 대비 3.9%, 전년 동기 대비 38.3% 감소했습니다.

 

키옥시아는 스마트폰과 개인용 컴퓨터(PC)용 메모리 칩 수요 감소로 2분기 영업손실 1008억엔을 기록했다. 다만 키옥시아는 저장 수요와 공급의 균형 개선, 저장 포트폴리오 최적화, 엔화 환율 약세의 실적 등에 힘입어 영업손실이 전 분기보다 개선됐다고 밝혔다.

 

출하량 측면에서 키옥시아의 NAND 출하량은 7월부터 9월까지 감소했고, 분기 매출은 전분기 및 전년 동기 대비 모두 감소했으나 낸드 가격이 바닥을 친 수혜를 입으면서 분기 손실 상황이 개선됐다. Kioxia NAND Bit 출하량은 약 13% 감소한 반면, 엔화 표시 NAND ASP는 약 8% 증가했습니다. 키옥시아는 분기 낸드 출하량 감소로 분기 매출이 순차적으로 감소했다고 밝혔다.

 

Kioxia는 2024년을 내다보며 OEM의 생산 감소 전략이 전체 공급에 영향을 미치면서 NAND 가격이 바닥을 쳤으며 고객 재고 정상화로 인해 시장 수급 균형이 계속 개선될 것이라고 믿습니다. 그러나 거시 경제의 불확실성과 범용 서버에 대한 수요 약화로 인해 엔터프라이즈 IT 지출은 감소했습니다. 데이터 센터 및 기업용 SSD에 대한 수요는 2024년 상반기 이후 회복될 것으로 예상되며, NAND 시장의 성장 잠재력과 장기적인 수요에 대한 확신이 있습니다.

 

Kioxia는 시장 상황에 따라 생산량을 계속 조정하고 생산 비용을 줄이면서 운영 비용을 합리적으로 관리할 것으로 보고되었습니다.

 

Western Digital: 클라우드 시장은 계속 성장할 것입니다.

 

웨스턴디지털은 2024 회계연도 1분기 실적을 발표했는데, 1분기 매출은 전년 동기 대비 3% 증가, 전년 동기 대비 26% 감소한 27억5000만달러를 기록했다.

 

최종 시장에서는 해당 분기에도 플래시 메모리 가격이 하락했으나 플래시 메모리 제품 출하량 증가로 일부 사업이 순차적으로 상승했다. 이 중 웨스턴디지털의 클라우드 사업 매출은 8억7200만 달러로 전체 매출의 32%를 차지해 전 분기 대비 12%, 전년 동기 대비 52% 감소했다. 고객 매출은 11억4700만달러로 전체 매출의 42%를 차지하며 전년 동기 대비 11% 증가, 7% 감소했다. 소비자 매출은 7억3100만 달러로 전체 매출의 26%를 차지했으며, 전년 동기 대비 14%, 전년 동기 대비 8% 증가했다.

 

웨스턴디지털의 CEO인 데이비드 괴켈러(David Goeckeler)는 "비즈니스 민첩성을 개선하고 광범위한 최종 시장에서 차별화되고 혁신적인 제품을 개발하기 위한 팀의 노력이 플래시 및 HDD 사업의 순차적인 마진 개선으로 이어졌기 때문에 회사의 1분기 실적이 기대치를 초과했다"고 말했다.

 

데이비드 고켈러(David Goeckeler)는 자사의 소비자 및 고객 시장이 계속해서 좋은 성과를 거두고 있으며, 클라우드 시장은 계속 성장할 것으로 예상된다고 언급했다. 시장 상황이 지속적으로 개선됨에 따라 Western Digital은 회사의 개선된 비용 구조를 통해 수익성 향상의 이점을 누릴 수 있습니다.

보관

 

또한 Western Digital은 2024 회계연도 2분기 매출이 28억 5천만 달러에서 30억 5천만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다.

 

02

수요와 공급의 변화: 일부 다운스트림 "쇄빙" 및 세분화된 응용 프로그램이 증가하고 있습니다.

 

반도체와 스토리지 시장이 주기적으로 수렴할 때 스토리지 시장은 반도체 산업 전체가 하락 추세에 진입하면서 역풍의 영향을 크게 받았지만, 전체 스토리지 시장은 변동성이 크고 탄력적입니다. 하반기에는 업계가 점차 긍정적인 신호를 보내고 있으며 스토리지 시장도 시장 회복 과정에서 좋은 신호를 보일 것입니다.

 

겨울철을 돌이켜 보면, 저장 제조업체들은 시장의 총 초과 공급을 통제하기 위해 자본 지출을 줄이고, 생산을 줄이고, 재고를 조정했으며, 이러한 생산 감소 전략의 강력한 구현을 통해 시장 재고 수준이 정상화되는 경향이 있습니다. 동시에 AI 서버, 고성능 컴퓨팅, 자동차 인텔리전스 및 기타 분야에서 많은 스토리지 요구 사항이 발생하여 시장에 더 많은 확신을 주었습니다.

 

하반기에는 메모리 칩의 수급 패턴이 개선되는 조짐이 가속화되고 있다. 수요 측면에서는 오랜 기간의 재고 소화 끝에 공급망이 스마트폰, 노트북 등 단말기 수요 조짐을 보이고 있으며, 애플, 샤오미, 비보 등의 업체가 신제품을 출시한 후 일부 수요가 개선되고 있다. Phison은 중국 본토에서 모듈과 스마트폰에 대한 수요가 증가했으며 일부 고객은 30-35%의 가격 인상을 받아들이기까지 했다고 밝혔습니다. 웨이퍼 파운드리 선두주자인 TSMC는 4분기에도 고객 AI 수요가 강세를 이어가며 3나노 양산 모멘텀을 끌어올렸지만 고객들이 재고 통제를 지속하고 있어 재고 조정은 4분기까지 계속될 것이라고 밝혔지만, PC와 휴대전화 고객 수요 회복 조짐도 보였다고 밝혔다.

 

서버 측면에서는 AI 서버의 높은 컴퓨팅 성능 요구로 인해 대역폭 메모리 HBM에 대한 수요가 증가함에 따라 삼성, 마이크론, SK 하이닉스 및 기타 기존 제조업체가 HBM을 배포하기 위해 경쟁하고 있으며 범용 서버 CPU 업그레이드로 DDR5의 보급이 가속화되었습니다. 자동차 스토리지 측면에서 자동차 전기화, 지능화, 네트워킹의 지속적인 발전으로 자동차 스토리지에 대한 수요가 증가함과 동시에 Dongxin Semiconductor, BIWIN Storage 등 더 많은 국내 제조업체가 자동차 전자 공급망 시스템에 진입했으며 자동차 스토리지 시장의 발전을 기대할 가치가 있습니다. 빅 데이터, 클라우드 컴퓨팅, 웨어러블 장치 및 고속 스토리지, 높은 신뢰성 및 데이터 보안과 관련된 기타 애플리케이션과 같은 위에서 언급한 세분화된 애플리케이션 외에도 개발 잠재력이 뛰어나 스토리지 제조업체에도 도움이 될 것입니다.

 

03

메모리 칩이 전반적으로 상승하고 변곡점이 다가오고 있습니까?

 

트렌드포스(TrendForce)의 리서치 수석 부사장인 우 야팅(Wu Yating)은 2023년 글로벌 플래시 메모리 시장은 공급업체의 공격적인 생산 감축 전략으로 인해 2023년 4분기에 마침내 포괄적인 가격 인상을 가져올 것이라고 말했다. 트렌드포스 자료에 따르면 낸드플래시의 계약가격은 4분기에 약 8~13% 상승했다.

 

트렌드포스는 2023년 연간 공급 증가율이 -2.8%로 몇 년 만에 처음으로 마이너스 성장을 기록할 것으로 예상하고 있으며, 전체 자급률은 -3.7%로 하반기에 플래시 메모리 가격이 하락세를 멈추고 안정화될 수 있는 기반이 될 것으로 추정하고 있습니다. 그러나 Wu Yating은 실제 단말기에 대한 강력한 수요가 없기 때문에 현재 랠리의 지속은 여전히 불분명하며, 예정대로 2024년 하반기에 수요가 회복되고 특히 서버 SSD의 조달 모멘텀이 증가했으며 공급업체가 용량 활용 회복을 서두르지 않는다는 사실과 함께 전체 자급률을 -9.4%로 제어할 수 있어 수요와 공급의 균형을 가속화할 수 있을 것으로 예상되며 플래시 메모리 가격은 연중 내내 상승 패턴을 보일 것으로 예상됩니다.

 

DRAM의 경우 트렌드포스는 4분기 DRAM의 계약가격이 전분기 대비 약 3~8% 상승할 것으로 추정하고 있다. 또한 이러한 랠리의 물결이 지속될 수 있을지 여부는 공급업체의 감산 전략 지속 여부와 실제 수요 회복 정도에 달려 있으며, 그 중 가장 중요한 것은 범용 서버 분야입니다.

 

앞서 Nanyake의 총괄 책임자 인 Li Peiying은 법률 회의에서 4 분기의 가격이 3 분기보다 더 안정적 일 것이며 모든 공급 업체가 DDR4의 하락을 잠그고 가격을 인상 할 수있는 방법을 찾으려고 노력하고 있으며 향후 몇 주 동안 변화를 관찰하는 데 성공할 수 있는지 여부에 관계없이 현재 DDR5 가격이 상승했으며 DDR4는 두 개의 대형 제조업체의 압력으로 인하되었으며 지속적인 가격 하락 가능성은 높지 않으며 DDR4 및 DDR3의 가격이 상승 할 것으로 예상됩니다.

 

또한 메모리 산업의 경우 Wu Yating은 MTS2024 스토리지 산업 동향 세미나에서 2024년을 내다보며 메모리 시장은 다음과 같은 세 가지 우려 사항을 가질 것이라고 지적했습니다. 둘째, 원래 공장 생산 능력이 천천히 증가할 것으로 예상되며, 시장 상황 회복으로 가동률이 조기에 회복되면 수요와 공급의 균형이 다시 불균형해질 것으로 예상됩니다. 셋째, 터미널 수요가 기대 회복세를 충족시킬 수 있는지 여부로, AI 관련 주문의 지속이 초점이 될 것입니다.